투자지표

투자지표

순자산가치(NAV)와 추정순자산가치(iNAV)

순자산가치(NAV) : 매일 장 마감 후 확정되는 ETF의
가치

  • 매일 거래소 장이 종료되고 기초자산의 종가가 결정
    되면, ETF가 보유한 자산의 가치와 수량 변화를
    정밀하게 산출합니다.
  • 순자산총액 : ETF가 보유한 자산에서 부채(자산
    운용사에 지급하는 운용보수 등)를 제외한 금액

순자산가치(NAV) =순자산총액(ETF 자산 - 부채) ÷
ETF 발행 증권 수

추정 순자산가치(iNAV) : 거래를 돕기 위해 코스콤에
서 제공하는 ETF의 실시간 추정 NAV

  • iNAV(추정 순자산가치)는 투자자가 현재 시점에
    서 ETF의 가치를 참고하여 거래할 수 있도록
    실시간으로 제공되는 추정 지표입니다.
  • ETF의 실시간 가치를 100% 정확하게 산출하는
    것은 어렵지만, 장중 변화를 반영하여 ETF의
    거래를 돕기 위해 제공됩니다.

괴리율

ETF의 시장 가격과 ETF 투자대상자산의
순자산가치(NAV)의 차이를 비율로 표시한
투자위험 지표입니다.
ETF를 순자산가치와 정확히 일치하게 거래하는 것이
가장 이상적이지만, 실제 시장에서 형성된
시장 가격으로 거래가 체결됩니다.
괴리율을 통해 실제 자산의 가치에 대비하여 가격이
어떻게 형성되어 있는지 확인할 수 있습니다.
괴리율은 운용사의 운용 역량과는 무관하게
시장에서의 매매 과정에서 발생합니다.

괴리율 프리미엄·디스카운트 상태 그래프
  • 1

    시장가격 > NAV 실제 가치보다 높게
    평가되어 거래되는 ‘프리미엄 상태’

  • 2

    실제 가치보다 낮게 평가되어 거래되는
    ‘디스카운트 상태’

괴리율 = [(시장가격-NAV)/NAV]*100

추적오차

ETF의 NAV가 기초지수의 움직임을 얼마나 잘 추종
하고 있는지 보여주는 지표가 추적오차(Tracking
Error)입니다. 패시브ETF의 경우 기초지수를
정확하게 추종하는 것을 목표로 하기 때문에 추적오차
가 적은 ETF가 잘 운용되고 있는 ETF라고 볼 수 있습
니다. 복제 방법과 복제 비용, 운용보수와 지수이용료
등 각종 비용, 기초자산에서 발생하는 배당금과 이자
모두 추적오차를 발생시키는 원인입니다.